Zinsstruktur und Inflation

Zinsstruktur, Verbraucherpreisinflation und Realverzinsung: Die Renditen der Bundeswertpapiere sind seit seit etwa 1980 bis 2022 gefallen. Die Inflation, genauer Preissteigerung, wurde aus dem Verbraucherpreisindex des statistischen Bundesamtes ermittelt. Die Realverzinsung ergibt sich als Differenz zwischen der Rendite für 1 Jahr und der Inflation; im Bild wurden nochmals pauschal 2% abgezogen und damit der Tatsache Rechnung getragen, dass die offizielle Verbraucherpreisinflation die tatsächlichen Preissteigerungen im allgemeinen unterschätzt.
Ist die Realverzinsung negativ, so spricht dies für erhebliches Probleme im System. Bedeutet eine negative Realverzinsung doch, dass man real betrachtet noch Geld dafür bekommt, wenn man sich Geld leiht. Man zahlt als Schuldner dann real betrachtet keinen Zins mehr, sondern man erhält zu dem geliehenen Geld noch Zins oben drauf. Der Sparer hingegen ist der Verlierer, er verliert trotz Zinszahlung real an Wert (Kaufkraft). Sparen und Vorsorgen in Geld wird damit sinnlos. Um zumindest die Chance auf eine reale Werterhaltung zu erhalten, muss der Sparer daher in spekulativere Anlagen wechseln, Spekulationsblasen und am Ende die Flucht in Sachwerte sind die Folge. Dieser absurde Zustand, der durch die Niedrigzinspolitik der Zentralbanken verursacht wurde, ist langfristig natürlich nicht haltbar und führt auf längere Sicht zu Instabilitäten des Systems und am Ende zu dessen Zerstörung (Hyperinflation).
In den letzten Jahren war die Realverzinsung durchweg im negativen Bereich, das Finanzsystem wurde hierdurch zunehmend destabilisiert. Seit 2014 gesellte sich zu den negativen Realzinsen nun zudem das Phänomen negativer Nominalzinsen. Konkret bedeutet dies letztlich, dass der Staat als Schuldner überhaupt keine Zinsen mehr bezahlt und zudem von 100 geliehenen Euro am Ende der Laufzeit nur beispielsweise 98 Euro zurückbezahlen muss. Man muss keine Finanzmathematik studiert haben, um zu erkennen, dass dies eine unglaubliche Perversion unseres Finanzsystems darstellt und alles andere als nachhaltig ist. Limitierungen von Bargeldzahlungen, die Abschaffung der 500 Euro-Banknote und ähnliche Diskussionen begleiten diese Entwicklung, denn Bargeld erlaubt es unter anderem, einer denkbaren, negativen Guthabenverzinsung auf dem Bankkonto zu entfliehen. Bargeld ist Freiheit.